ธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของไทยในปี 2026 เป็น 2% จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.8% ในรายงานเสริมฉบับล่าสุดของ Asian Development Outlook โดยธนาคารระบุว่าการปรับเพิ่มครั้งนี้มีสาเหตุมาจากการส่งออกสินค้าเทคโนโลยีและอิเล็กทรอนิกส์ของไทยที่พุ่งสูงขึ้น อันเป็นผลจากกระแสการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทั่วโลก ทั้งนี้ ADB ยังคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยจะเติบโตชะลอลงเล็กน้อยเป็น 1.9% ในปี 2027 ซึ่งสะท้อนว่าการฟื้นตัวที่นำโดยการส่งออกยังมีความเสี่ยงด้านลบในระยะกลาง

ตามรายงานของ ADB การส่งออกสินค้าของไทยในครึ่งปีแรกของปี 2026 ขยายตัว 14.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีคอมพิวเตอร์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และอุปกรณ์โทรคมนาคมเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก เนื่องจากการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล (data center) ทั่วโลกและความต้องการฮาร์ดแวร์ AI ที่พุ่งสูงขึ้นช่วยหนุนคำสั่งซื้อ ขณะเดียวกัน ความเฟื่องฟูของอุตสาหกรรมเทคโนโลยียังส่งผลดีต่อการลงทุนภาคเอกชนในประเทศ ซึ่งขยายตัว 11.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน แสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อส่งออกที่แข็งแกร่งกำลังส่งผลต่อการขยายกำลังการผลิตภาคอุตสาหกรรม ADB ระบุว่าการส่งออกและการลงทุนที่เกี่ยวข้องจะยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจไทยทั้งในปีนี้และปีหน้า ซึ่งจะช่วยชดเชยแรงฉุดจากอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอและหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง

คาดการณ์ล่าสุดของสภาผู้ส่งสินค้าทางเรือแห่งประเทศไทย (หรือสมาคมผู้ส่งออก, TNSC) สอดคล้องกับมุมมองเชิงบวกของ ADB โดยสภาได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของการส่งออกตลอดปี 2026 เป็น 8-10% จากเดิมที่กำหนดไว้ที่ 2-4% ในช่วงต้นปี โดยอ้างอิงจากการส่งออกในครึ่งปีแรกที่ขยายตัว 17.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และการส่งออกในเดือนสิงหาคมเพียงเดือนเดียวที่พุ่งขึ้น 24.3% ซึ่งเป็นอัตราการขยายตัวสูงสุดในรอบ 56 เดือน ข้อมูลของสภาระบุว่า การส่งออกคอมพิวเตอร์และชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ในครึ่งปีแรกมีมูลค่าถึง 1.878 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 47.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ถือเป็นสินค้าประเภทเดียวที่ส่งผลมากที่สุดต่อการเติบโตของการส่งออกโดยรวม ขณะที่เครื่องปรับอากาศ ตู้เย็น และเครื่องใช้ไฟฟ้าอื่น ๆ ก็มีการขยายตัวที่แข็งแกร่งเช่นกัน จากความต้องการที่ฟื้นตัวในสหรัฐฯ และยุโรป เจ้าหน้าที่ของสภากล่าวว่า วัฏจักรการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกยังไม่ถึงจุดสูงสุด โดยคำสั่งซื้อฮาร์ดแวร์ ชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์ และอุปกรณ์ศูนย์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องมีความชัดเจนล่วงหน้ายาวนานกว่า 3 ปี ซึ่งถือเป็นแรงสนับสนุนระยะกลางที่หาได้ยากสำหรับการเติบโตของการส่งออก

นายธนากร เกษตรสุวรรณ (Thanakorn Kasetsuwan) ประธาน TNSC กล่าวว่า การส่งออกที่แข็งแกร่งในครึ่งปีแรกของปีนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลจากปรากฏการณ์ “เร่งส่งออกล่วงหน้า” โดยผู้ประกอบการบางส่วนเร่งส่งสินค้าเพื่อหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอนของภาษีสหรัฐฯ ซึ่งเขาคาดว่าผลดังกล่าวจะค่อย ๆ ลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง ทำให้การเติบโตของการส่งออกชะลอลงจากครึ่งปีแรก เขายังย้ำว่า คาดการณ์การเติบโตของการส่งออกทั้งปีที่ปรับเพิ่มเป็น 8-10% ยังตั้งอยู่บนสมมติฐานสองประการ คือการลงทุนด้าน AI ทั่วโลกจะยังอยู่ในระดับสูงต่อไป และนโยบายภาษีของสหรัฐฯ จะไม่ทวีความรุนแรงขึ้นอีก หากเงื่อนไขใดเงื่อนไขหนึ่งเปลี่ยนแปลงไป คาดการณ์การเติบโตของการส่งออกก็อาจต้องถูกปรับลดลง

อย่างไรก็ตาม ทั้ง ADB และสภาผู้ส่งสินค้าทางเรือเตือนว่า การเติบโตของการส่งออกในรอบนี้กระจุกตัวอยู่เฉพาะในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ เซมิคอนดักเตอร์ และฮาร์ดแวร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างชัดเจน ขณะที่อุตสาหกรรมที่ใช้แรงงานเข้มข้นแบบดั้งเดิม เช่น สิ่งทอและสินค้าเกษตรแปรรูป ยังคงซบเซา นักเศรษฐศาสตร์ไทยยังชี้ว่า การเติบโตที่นำโดยการส่งออกยังไม่ส่งผลเต็มที่ไปถึงการบริโภคในประเทศและผู้ประกอบการขนาดกลางและขนาดเล็ก โดยบทความแสดงความเห็นของบางกอกโพสต์ในชื่อ "Export boom clouds economic reality" ได้เตือนถึงความเปราะบางของการพึ่งพาเครื่องยนต์การเติบโตเพียงตัวเดียว นอกจากนี้ ค่าเงินบาทที่แข็งค่าอย่างต่อเนื่องยังกัดกร่อนความสามารถในการแข่งขันด้านราคาและอัตรากำไรของผู้ส่งออก ซึ่งเป็นความกังวลที่สภาผู้ส่งสินค้าทางเรือหยิบยกขึ้นมาซ้ำแล้วซ้ำเล่า

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการค้ายังคงเป็นปัจจัยความไม่แน่นอนที่ใหญ่ที่สุดต่อแนวโน้มการส่งออก ภาษีตอบโต้ (reciprocal tariff) ของสหรัฐฯ ที่ 19% ต่อสินค้าไทย อาจทำให้การส่งออกของไทยในปี 2026 สูญเสียมูลค่าราว 2.75 แสนล้านบาท หรือเทียบเท่า 1.48% ของ GDP ตามการศึกษาของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย (UTCC) โดยอุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ ชิ้นส่วนเครื่องจักร และผลิตภัณฑ์ยาง ซึ่งพึ่งพาตลาดสหรัฐฯ สูง จะได้รับผลกระทบมากที่สุด เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ศาลสูงสุดสหรัฐฯ มีคำวินิจฉัยเกี่ยวกับขอบเขตอำนาจการเก็บภาษีภายใต้กฎหมาย International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) ส่งผลให้ศุลกากรสหรัฐฯ ระงับการเก็บภาษีที่เกี่ยวข้องเป็นการชั่วคราว แต่ก็สร้างความไม่แน่นอนใหม่เกี่ยวกับทิศทางนโยบายภาษีในอนาคต ขณะเดียวกัน การบังคับใช้กฎเกณฑ์เรื่องการส่งออกผ่านประเทศที่สาม (transshipment) ที่เข้มงวดขึ้นของศุลกากรสหรัฐฯ ซึ่งมีเป้าหมายป้องกันสินค้าจีนที่เปลี่ยนแหล่งกำเนิดแล้วส่งออกไปสหรัฐฯ ก็เพิ่มแรงกดดันด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบในซัพพลายเชนของผู้ส่งออกไทยด้วย

ความร้อนแรงของภาคการส่งออกและเทคโนโลยียังดึงดูดการลงทุนรอบใหม่เข้าสู่ประเทศ คณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ของไทยได้อนุมัติโครงการศูนย์ข้อมูล (data center) แล้ว 7 โครงการในปีนี้ มูลค่าการลงทุนรวมประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 9.688 หมื่นล้านบาท) เพื่อผลักดันให้ไทยก้าวสู่การเป็นศูนย์กลางดิจิทัลของภูมิภาค ขณะที่มูลค่าคำขอรับการลงทุนจากต่างประเทศในช่วง 4 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 1.29 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 124% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยจีนเป็นหนึ่งในประเทศที่ลงทุนมากที่สุด ในทางตรงกันข้าม การฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศและภาคการท่องเที่ยวยังค่อนข้างเบาบาง ขณะที่หนี้ครัวเรือนเมื่อเทียบกับ GDP ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นข้อจำกัดต่อบทบาทของอุปสงค์ในประเทศที่มีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม และเป็นเหตุผลสำคัญที่การส่งออกและการลงทุนที่เกี่ยวข้องถูกมองว่าเป็น “แรงขับเคลื่อนหลัก” ของการเติบโตในปีนี้

สถานการณ์ของไทยไม่ใช่กรณีเดียวในภูมิภาค ในรายงานเสริมฉบับเดียวกันของ Asian Development Outlook ADB ยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมของอนุภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในปี 2026 เป็น 4.7% โดยระบุว่าการส่งออกสินค้าเทคโนโลยีและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นปัจจัยร่วมที่ช่วยเร่งการเติบโตของเศรษฐกิจในภูมิภาค เช่น ฟิลิปปินส์ มาเลเซีย และเวียดนาม นักวิเคราะห์มองว่า สิ่งนี้สะท้อนว่าการฟื้นตัวของการส่งออกและการลงทุนของไทยในรอบนี้ไม่ใช่ปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นโดยลำพัง แต่เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มเชิงภูมิภาคที่ซัพพลายเชนเทคโนโลยีโลกกำลังย้ายฐานและกระจุกตัวมากขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แต่ในขณะเดียวกันก็หมายความว่า หากกระแสการลงทุนด้าน AI ทั่วโลกชะลอตัวลง หรืออุปสงค์จากประเทศเศรษฐกิจหลักอ่อนแรงลง เศรษฐกิจในภูมิภาครวมถึงไทยก็อาจเผชิญแรงกดดันต่อแรงขับเคลื่อนการเติบโตพร้อม ๆ กัน

โดยสรุป การปรับเพิ่มคาดการณ์ของ ADB ครั้งนี้สะท้อนบทบาทที่เพิ่มขึ้นของไทยในซัพพลายเชนเทคโนโลยีโลก โดยเฉพาะในขั้นตอนการประกอบและทดสอบเซมิคอนดักเตอร์ ฮาร์ดแวร์ศูนย์ข้อมูล และการผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่า รูปแบบการเติบโตที่พึ่งพาการส่งออกและอุตสาหกรรมการผลิตระดับสูงเพียงบางกลุ่มยังมีคำถามเรื่องความยั่งยืน หากไม่สามารถกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศและการยกระดับอุตสาหกรรมในวงกว้างมากขึ้น โดยเฉพาะในภาวะที่กระแสการลงทุนด้าน AI ทั่วโลกมีสัญญาณที่อาจชะลอตัวลง และนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ยังไม่มีความชัดเจน ซึ่งอาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของไทยในปี 2027 เผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นอีกครั้ง